Ochrana investora
Zajímá vás, jestli existuje nějaká ochrana investora, nebo prostě jen vložíte své prostředky do podílového fondu a investiční společnost si s nimi může dělat, co chce? Potom si přečtěte následující řádky, kde se dozvíte, že investiční společnost má mimo jiné například povinnost odkoupit vaše podílové listy za aktuální cenu do 15 pracovních dnů od obdržení příkazu. Nebo že na kapitálovém trhu existuje subjekt – takzvaný depozitář –, u něhož jsou uschovány veškeré prostředky a cenné papíry vlastněné fondem. Na ochranu a práva investorů dbá Česká národní banka, jakožto centrální banka a orgán dohledu nad kapitálovým trhem v České republice. Dále existuje řada asociací a organizací, které se snaží pečovat o investiční prostředí.
Centrální banka
Česká národní banka (dále jen ČNB) převzala dozor nad kapitálovým trhem 1. 4. 2006 od Komise pro cenné papíry, která ukončila svou činnost k 31. 3. 2006. Tento krok proběhl v souladu s plánovanou integrací dohledu nad finančním trhem, kdy ČNB převzala například i dohled nad sektorem pojišťovnictví. ČNB uděluje licence pro každý fond, který existuje na českém trhu. Zahraničním fondům stačí ohlašovací povinnost na základě takzvaného evropského pasu, tedy standardních fondů, které mohou být nabízeny kdekoliv v zemích EU. ČNB také kontroluje, jak investiční společnost nakládá s penězi investorů, kteří investovali do fondu, jenž obhospodařuje. Schvaluje také členy představenstva a dozorčí rady investiční společnosti, a je proto zaručeno, že v těchto orgánech dnes nepůsobí osoby spjaté s nezákonnými praktikami minulých let. Při podezření z činnosti v rozporu se zákonem má podílník právo se obrátit na ČNB, která jeho podnět prošetří a vydá rozhodnutí. Vždy je však nutné mít na paměti, že investice není pojištěna, a nikdo vám tedy nemůže zaručit zhodnocení investovaných peněz.
Depozitář
Depozitář je banka nebo pobočka zahraniční banky, u níž má fond uloženy všechny cenné papíry a hotovost. Depozitář především sleduje, zda je fond spravován s odbornou péčí a v souladu se zákonem a statutem fondu. Kontroluje, zda jsou podílové listy vydávány a odkupovány v souladu se zákonem a statutem, zda je kurz podílového listu vypočítáván v souladu se zákonem a statutem, kontroluje způsob oceňování majetku a zkoumá, zda je majetek nabýván v souladu se zákonem a statutem.
Oddělení majetku podílového fondu a investiční společnosti
Majetek fondu je oddělen od majetku investiční společnosti. Jestliže tedy investiční společnost zkrachuje, s majetkem se nic nestane, je pouze předán pod správu jiné společnosti. Pokud se žádná jiná společnost nenajde, je majetek fondu prodán za aktuální ceny na kapitálových trzích a podílníkům je vyplacen majetek odpovídající počtu jejich podílových listů. Fond musí dodržovat limity dané zákonem nebo statutem fondu. To zabraňuje riziku ztráty v důsledku nabytí velkého množství cenných papírů od jednoho emitenta. Fond peněžního trhu nesmí například nakupovat akcie.
Legislativní úprava v ČR
V České republice se investování a fungování podílových fondů řídilo donedávna zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování. V současnosti nabyl již účinnosti nový zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, který byl vyhlášen ve Sbírce zákonů dne 19. 8. 2013 v částce 94. Významným zákonem v oblasti investování a fungování kapitálového trhu je zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Tento zákon byl od 3. 1. 2018 doplněn novelou, která implementovala předpisy směrnice MIFID2. Na dodržování legislativy a konkrétních statutů dohlíží Česká národní banka. Jakýkoliv podílový fond určený k distribuci na území České republiky musí mít povolení a registraci ČNB. Licenci ČNB musejí mít i další subjekty, které s podílovými fondy přijdou do styku, to znamená investiční poradci, zprostředkovatelé a investiční společnosti, popřípadě obchodníci s cennými papíry.
